Международный валютный фонд констатировал углубление кризиса в мировой экономике

Международный валютный фонд (International Monetary Fund) обнародовал очередной прогноз развития мировой экономики, в котором сделан вывод о том, что мировая экономика вступила в период самого значительного спада со времён Второй мировой войны. В октябре 2008 года МВФ в своём докладе «Перспективы развития мировой экономики» прогнозировал, что мировой ВВП в 2009 году должен был вырасти на 2,2% и ожидал более быстрого выхода мировой экономики из кризиса. Согласно новому прогнозу организации, темпы роста мировой экономики составят, по предварительным оценкам, не более 0,5% в 2009 году. Впрочем, ситуация по-прежнему характеризуется исключительной неопределённостью. Не исключено, что в ближайшем будущем следует ожидать дальнейшего ухудшения прогнозов по темпам роста мирового ВВП, так как мировые финансовые институты теперь пересматривают свои прогнозы практически каждый месяц.

Мир стоит перед лицом углубления экономического кризиса, который уже привёл страны с развитой экономикой к глубокой рецессии и распространяется на основные страны с формирующимся рынком, такие как Китай, Индия и Бразилия, предупреждает Директор-распорядитель МВФ Доминик Стросс-Кан (Dominique Strauss-Kahn). Он отметил, что МВФ значительно понизил прогноз роста мировой экономики на 2009 год, пересмотрев предыдущую оценку. В своей оценке, выпущенной в ноябре прошлого года, МВФ заявил, что в 2009 году страны с развитой экономикой столкнутся с серьёзным спадом и сокращением выпуска продукции — впервые со времён Второй мировой войны, — но рост в основных странах с формирующимся рынком, тем не менее, позволит глобальной экономике вырасти в 2009 году на 2,2%. Однако, как отметил Стросс-Кан, перспективы экономического роста ухудшились за последние несколько месяцев и 2009 год точно не будет благоприятным для мировой экономики. Спад продлится весь год и продолжится в следующем, а возврата к стабильному росту не ожидается до второй половины 2010 года.

Перспективы оказались худшими, чем ожидалось, не только в Соединённых Штатах Америки и Европе, но также в основных странах с формирующимся рынком, таких как Китай, Индия и Бразилия, в которых экономический рост будет очень низким в сравнении с тенденцией последних лет. Правительства ряда стран во всём мире, включая Соединённые Штаты Америки, Японию, Европу, Китай и Индию, объявили о принятии планов стимулирования. Но несмотря на принимаемые крупномасштабные меры, глобальная финансовая система продолжает испытывать сильный стресс. Стросс-Кан заявил, что он не считает, что уже сделано достаточно и предупредил об угрозе социальных волнений в некоторых странах, которые наиболее сильно пострадали от замедления экономического роста, и отметил, что, как он ожидает, дополнительное число стран обратится за помощью МВФ — не только страны Восточной Европы, но также страны Латинской Америки, некоторые из которых, по его мнению, «находятся на краю обрыва». К настоящему времени МВФ обещал выделить кредиты на сумму $ 47,9 млрд. ряду стран, затронутых кризисом, в число которых входят Беларусь, Венгрия, Исландия, Латвия, Пакистан, Сербия и Украина. Вскоре будут рассмотрены заявки от Сербии и Турции. Рассматриваются возможности предоставления кредита и другим государствам, прежде всего Восточной Европы и Азии.

Существует высокая вероятность того, что резкий отток инвестиций из активов стран с формирующимся рынком и возросшие издержки финансирования сведут на нет многие экономические достижения, которых эти страны добились за последние годы. Кроме того, все эти страны в дальнейшем столкнутся с непростой задачей преодоления последствий мер, которые были приняты для противодействия кризису, прежде всего увеличения государственного долга и участия государства в финансовом секторе. Кроме того, многим из этих стран придётся решать непростую задачу массовой реструктуризации частных и корпоративных долгов. Наряду с банками, возросшее число домашних хозяйств и предприятий будет нуждаться в помощи в условиях продолжающегося снижения доли заёмных средств.

Международный валютный фонд — специальное агентство ООН, учреждённое для регулирования валютно-кредитных отношений государств-членов и оказания им помощи при дефиците платёжного баланса путём предоставления кредитов. В настоящее время в МВФ входят 185 государств. Традиционно основным источником средств для МВФ являются взносы стран-участников. Следует отметить, что до начала кризиса МВФ располагал ресурсами в размере около $ 200 млрд, а также имел доступ к ещё $ 50 млрд. Япония предложила предоставить МВФ кредит дополнительно на $ 100 млрд, однако Стросс-Кан заметил, что МВФ может потребоваться ещё $ 150 млрд, чтобы помочь выбраться из кризиса странам с формирующимся рынком и странам с низким уровнем дохода.

Спад в большинстве экономик мира стал следствием мирового финансового кризиса, который начался с краха рынка ипотечных кредитов США в августе 2007 года и в 2008 году перерос в общеэкономический. Следствием кризиса стали убытки банков и финансовых организаций на сотни миллиардов долларов, замораживание кредитного рынка, резкий обвал фондовых индексов осенью прошлого года. Доминик Стросс-Кан заявил, что в результате скоординированной интервенции основных центральных банков в октябре 2008 года мир избежал полного обвала финансовой системы. «В сентябре мы были очень близки к полному краху мировой экономики», — сказал он. Тем не менее, за период с сентября-октября 2008 года существенно возросли макроэкономические риски, ввиду общей финансовой нестабильности и значительного замедления мирового экономического роста наряду с резким сокращением активности в мировой торговле.

Более долгосрочной задачей является исправление серьёзных диспропорций в глобальной экономике. Стросс-Кан полагает, что кризис указал на необходимость улучшения регулирования банковской системы и ужесточении надзора в финансовом секторе, особенно в таких странах, как Соединённые Штаты Америки. Денежное стимулирование само по себе не сможет вывести мировую экономику из нынешнего состояния спада. Необходимым условием экономического подъёма является восстановление нормального функционирования финансового сектора и доверия к нему. «Без реструктуризации банковской системы все деньги, которые можно затратить на денежно-кредитное стимулирование, просто уйдут в черную дыру, — пояснил он. — Причина заключается в том, что трудности в банковском секторе по-прежнему подрывают развитие реальной экономики. Истоки кризиса лежат во взаимосвязях между финансовым сектором и реальной экономикой. Сейчас мы испытываем очень негативный цикл обратной связи между финансовым сектором и реальной экономикой. Пока доверие к финансовому сектору не восстановится, вкладывать в экономику можно сколько угодно денег, но экономического подъёма не будет». Таким образом, бюджетного стимула в сочетании с денежно-кредитными мерами, такими как очень низкие процентные ставки, будет недостаточно, если трудности в финансовом секторе не будут преодолены. Только тогда можно восстановить доверие, и экономический подъём может начаться, считают в МВФ.